사업 보고서 분석하기[Ⅸ~XI, 이해관계자(특수관계자)와의 거래 내용] ex) JW 생명과학 [국내 주식][주식 분석]

[국내 주식][주식 분석] 분기, 반기, 사업 보고서 분석하기 [Ⅸ~(특수관계자 거래)]ex) JW 생명과학 

아래 그림은 저번 글에서 다루었던 JW 생명과학의 3분기 보고서입니다.

오늘은 저번 글에 이어서 'IX. 계열회사 등에 관한 사항', 'X. 이해관계자와의 거래내용', 'XI. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항'을 살펴보도록 하겠습니다.

다음 글에는 특수관계자 거래를 통해 거래정지와 상장폐지 가능성이 있는 종목을 피하는 방법에 대하여 설명하겠습니다.

그 다음 글부터 분석의 80% 이상을 차지하는 Ⅱ. 사업의 내용과 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 살펴보겠습니다.

전자공시시스템 DART에서 JW 생명과학 20년도 3분기 보고서

분기, 반기, 사업 보고서 분석하기[Ⅸ~끝까지]

IX. 계열회사 등에 관한 사항

이 곳에는 이 기업이 속한 기업집단에 대한 설명이 나옵니다.

어떤 집단에 속해있고 집단에 속한 기업은 어떤 기업들이 있으며 총 몇 개인지 등에 나오는데

여기서 우리가 중요한 부분은 (1)에 '2) 계열회사 간 상호출자 현황'과 '(3) 타 법인 출자 현황'입니다. 나머지는 그냥 읽어보시면 됩니다.

말 그대로 이 회사에 직접적 영향을 줄 수 있는 지배, 종속, 관계 회사를 찾는 것입니다.

아래 사진은 JW생명과학의 20년도 3분기 사업보고서 중 IX. 계열회사 등에 관한 사항 ) (1) ) 2) 계열회사 간 상호출자 현황입니다.입니다.

세로줄이 투자한 회사고 가로줄이 투자받은 회사입니다.

JW생명과학은 JW홀딩스가 42.98% 지분율을 가지고 있고 JW케미 타운의 100% 지분율을 가지고 있고 (주)생명누리의 20%의 지분율을 가지고 있다는 것을 알 수 있습니다.

전자공시시스템 DART에서 JW 생명과학 20년도 3분기 보고서

아래 사진은 JW생명과학의 20년도 3분기 사업보고서 중 IX. 계열회사 등에 관한 사항 ) (3) 타 법인 출자 현황입니다.

위에 내용과 같이 JW케미 타운의 100% 지분율을 가지고 있고 (주)생명누리의 20%의 지분율을 가지고 있다는 것을 알 수 있습니다. 추가적으로 최근 사업연도 재무현황도 나오는데 이 내용을 가지고 그대로 'X. 이해관계자와의 거래내용'을살펴보겠습니다.

전자공시시스템 DART에서 JW 생명과학 20년도 3분기 보고서

X. 이해관계자와의 거래내용

여기서는 IX. 계열회사 등에 관한 사항의 내용을 바탕으로 (3) 대주주 등과의 영업거래를 중심으로 보시고 나머지는 읽어보시기만 하면 됩니다.

여기서는 회사와의 관계가 중요합니다. 지배회사는 말 그대로 JW생명과학의 최대주주를 말하며 종속회사란 JW생명과학이 대주주로 있어 지배를 받는 회사를 말합니다.

마지막으로 관계회사는 간단하게 같은 계열사이거나 어느 정도의 지분을 가지고 있는 회사나 지속적으로 거래가 이루어지고 있는 회사를 말합니다.

우리가 봐야 할 부분은 바로 관계회사입니다.

지배회사는 JW생명과학을 연결재무제표에 포함하여 만들고 반대로 JW생명과학은 종속회사를 자신의 연결재무제표에 포함하여 만듭니다.

즉 이 이 두 관계 사이에서 일감 몰아주기 같은 수상한 거래가 발생 할 이유가 없다는 뜻입니다.

그러므로 여기서 봐야 할 것은 관계회사 중 매출과 매입 비중이 큰 회사들입니다.

다른 회사들에 비해 비중이 큰 회사들과의 거래는 일감 몰아주기 일 가능성이 있습니다.

일감 몰아주기의 핵심은 주주구성입니다. 즉, 돈이 되는 사업을 최대주주 일가가 소유하고 있는가를 봐야 합니다.

아래 사진은  JW생명과학의 20년도 3분기 사업보고서 중 X. 이해관계자와의 거래내용 중 (3) 대주주 등과의 영업거래입니다.

JW생명과학은 JW중외제약이 이에 속하는데 전체 매출의 90%가 JW중외제약에서 나오며 판매 경로 또한 중외제약을 통해 병원으로 유입됩니다. 또한 주주구성은 같은 일가가 아닙니다. 이럼에도 불구하고 JW생명과학은 약 20% 영업이익을 내기 때문에 일감 몰아주기라고 보기 어렵습니다.

XI. 그밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

여기서는 말 그대로 투자자 보호를 위해 여러 가지 위험사항이 제시되어 있습니다.

기업에 따라 내용도 다양하지만 대부분 부채에 대한 내용이 많을 것입니다.

부채에 대한 내용은 Ⅱ. 사업의 내용과 Ⅲ. 재무에 관한 사항을 통해 자세히 볼 것이기 때문에 이곳에서는 한번 읽어보시기만 하면 됩니다.

물론 정말 중요한 내용이 있을 수도 있지만 회사마다 다 다르기 때문에 설명하기에는 애매합니다.

읽다가 이상한 내용이 있다면 꼭 조사해보시기 바랍니다.

 

 

다음 글에는 X. 이해관계자와의 거래내용 에 대한 더 자세한 설명과 Ⅲ. 재무에 관한 사항) 연결재무제표 주석사항) 특수관계자 거래를 통해 횡령, 배임으로 인한 감사 부적정으로 거래정지 혹은 상장폐지가 될 가능성이 있는 회사를 피하는 방법에 대해 설명해보겠습니다.

 

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